El par de divisas EUR/USD durante el jueves cotizó de manera mixta, pero la inclinación bajista tras tres semanas de caída sigue presente. Ya ni siquiera podemos recordar cuándo fue la última vez que la moneda europea cayó durante tres semanas consecutivas. Sin embargo, hemos hablado muchas veces sobre la sobrecompra de la moneda europea y su caro precio no justificado. Por lo tanto, la caída era esperada.
Ahora lo que se espera es una corrección. No es que haya razones fundamentales o macroeconómicas de peso para ello. Más bien, se desea que todo ocurra como en los libros de texto. Sin embargo, el mercado muestra que, como en los libros, sucede muy raramente. Por lo tanto, no nos sorprendería si esta vez tampoco ocurre ninguna corrección. ¿Y en base a qué debería ocurrir? ¿Simplemente porque sería estéticamente agradable?
El Banco Central Europeo ayer redujo las tres tasas clave en un 0,25%. Esta decisión era predecible, ya que los representantes del comité de política monetaria del BCE habían estado hablando constantemente sobre una reducción en octubre durante las últimas dos semanas. Quedaba sin entenderse si el banco central de la Unión Europea también reduciría las tasas en diciembre. En nuestra opinión, lo hará. No importa realmente la opinión de Christine Lagarde en este momento. Faltan aún mes y medio para la reunión de diciembre. Durante este tiempo, se publicarán nuevos informes sobre el PIB, la inflación, los salarios y la actividad empresarial. Estos informes pueden influir en los planes actuales del BCE. Y los planes bien pueden cambiar. Solo recordemos que en octubre nadie esperaba una reducción de tasas hasta hace un par de semanas. El BCE inmediatamente marcó un ritmo determinado de relajación de la política monetaria: una vez cada dos reuniones. Por lo tanto, la reducción en octubre puede considerarse un "adelanto del calendario".
Incluso diríamos que el informe sobre la inflación en la Unión Europea para septiembre, que se publicó ayer un par de horas antes del anuncio de los resultados de la reunión del BCE, fue más importante. A pesar de que esta era la segunda estimación del indicador, no coincidió con la primera, lo que ocurre muy raramente. El índice de precios al consumidor finalmente se desaceleró al 1,7%, y no al 1,8% como se esperaba previamente. La inflación subyacente fue del 2,7%, lo que también está muy cerca del nivel objetivo. Además, la tasa de depósito (considerada la principal en la UE) se redujo al 3,25%. Teniendo en cuenta que el nivel neutral de la tasa está en el rango del 2,00-2,50%, el BCE todavía tiene trabajo por hacer.
Y es necesario trabajar, ya que las tasas de crecimiento económico han dejado mucho que desear durante los últimos dos años. Si la inflación está disminuyendo con fuerza, ¿por qué seguir frenando una economía que ya está al borde de la recesión? Creemos que el BCE reducirá las tasas también en diciembre. Y la moneda europea seguirá cayendo, ya que el mercado no ha hecho más que descontar por adelantado la flexibilización de la política monetaria de la Fed durante los últimos dos años...
La volatilidad promedio del par euro/dólar en los últimos 5 días de negociación al 18 de octubre es de 44 puntos y se caracteriza como "baja". Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0781 y 1,0869 el viernes. El canal superior de regresión lineal apunta hacia arriba, pero la tendencia bajista global sigue vigente. El indicador CCI, después de una serie de movimientos en el área de sobrecompra, ha visitado el área de sobreventa y ha formado dos divergencias "alcistas" – se está gestando una corrección.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0803
S2 – 1,0742
S3 – 1,0681
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0864
R2 – 1,0925
R3 – 1,0986
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD continúa su movimiento descendente. En las últimas semanas hemos hablado de que esperamos solo caídas del euro en el mediano plazo, por lo que apoyamos completamente la dirección actual hacia el sur. Existe la posibilidad de que el mercado haya descontado todos o casi todos los futuros recortes de tasas de la Fed. Si es así, el dólar no tiene más razones para caer, aunque nunca tuvo muchas. Las posiciones cortas siguen siendo viables con objetivos de 1,0803 y 1,0781. Si se opera solo con "técnica", las posiciones largas serán relevantes si el precio se ubica por encima de la línea de media móvil. Sin embargo, en el corto plazo, tal consolidación solo significará una corrección.
Explicaciones de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
