Кросс-пара gbp/jpy находится в рамках северного тренда четвёртую неделю подряд. В начале декабря трейдеры обновили трехмесячный лоу (188,06), после чего развернулись на север и всего за несколько недель и поднялись более чем на 1000 пунктов. В минувший четверг пара обозначилась уже на отметке 198,92. И хотя покупатели кросса не смогли удержать взятую высоту, настроения по паре по-прежнему остаются бычьими.
![Изображение больше не актуально](https://forex-images.ifxdb.com/userfiles/20241226/analytics676d2826118dc.jpg)
Примечательно, что пара демонстрирует восходящую динамику даже несмотря на то, что представители Банка Англии по итогам декабрьского заседания озвучили достаточно мягкую риторику. Члены регулятора снизили свои прогнозы относительно роста британской экономики в следующем году, предположив, что в первом квартале 2025 года рост ВВП будет нулевым. При этом глава Центробанка Эндрю Бейли фактически обвинил в этом министра финансов Великобритании Рейчел Ривз, а вернее – её бюджетные инициативы (повышение уровня минимальной зарплаты, увеличение взносов в систему социального страхования и т.д.). По мнению экономистов ЦБ, бизнес отреагирует на такие нововведения соответствующим образом –сократит персонал и повысит цены на товары и услуги. Инфляция ускорится, рост экономики замедлится. То есть на горизонте замаячит стагфляция.
В сопроводительном заявлении Банка Англии регулятор указал, что плавный и постепенный подход к снятию ограничений монетарной политики остается оправданным. Но насколько плавным? И сохранит ли Центробанк «голубиный» настрой, если инфляция в Великобритании и дальше будет демонстрировать восходящую динамику? Тем более что в этом же заявлении регулятор признал, что внутреннее инфляционное давление «уменьшается медленными темпами», а темпы роста средней недельной оплаты труда в период с августа по октябрь – ускорились.
Напомню, что согласно последнему отчёту, общий индекс потребительских цен в Великобритании вырос в ноябре до 2,6% в годовом исчислении (это наиболее сильный темп роста с марта этого года). Базовый индекс вырос до 3,5% (показатель также растёт второй месяц подряд). Ускорился и индекс розничных цен – до 3,6% (максимальное значение с июля этого года).
Ранее (в начале декабря) Эндрю Бейли в интервью Financial Times заявил о том, что ЦБ может понизить ключевую процентную ставку четыре раза в следующем году, «если прогнозы регулятора для британской экономики сбудутся». Но бюджетные инициативы Лейбористкой партии (а вернее, их последствия) могут внести свои коррективы в этот план – но не в сторону смягчения, а в сторону ужесточения.
Поэтому покупатели gbp/jpy продолжают медленно, неуверенно, с регулярными откатами – но всё же продолжают карабкаться вверх.
При этом иена выполняет здесь роль «ведомой» валюты, а не ведущей. Например, трейдеры фактически проигнорировали релиз данных по росту инфляции в Японии в ноябре, хотя все компоненты отчёта вышли в «зелёной зоне». Так, общий индекс потребительских цен ускорился до 2,9% – это максимальное значение с августа этого года. Показатель резко рванул вверх после двухмесячного снижения. Базовый индекс, без учёта цен на свежие продукты питания, продемонстрировал аналогичную траекторию, поднявшись до отметки до 2,4%, после двух месяцев нисходящего движения.
Несмотря на ускорение инфляции в Японии, пара gbp/jpy не развернулась на юг и продолжает дрейфовать в сторону 198-й фигуры. Почему? Прежде всего из-за мягкой позиции главы Банка Японии Кадзуо Уэда, который по итогам декабрьского заседания заявил о том, что регулятору «необходима дополнительная информация, прежде чем он прибегнет к дополнительному повышению процентной ставки». По его словам, пауза в нормализации условий ДКП обусловлена двумя фундаментальными факторами. Во-первых, это неопределённость в отношении роста заработной платы в Японии. Во-вторых – грядущее президентство Дональда Трампа. И если первый вопрос разрешится уже весной 2025 года (когда станут известны итоги переговоров между профсоюзами и работодателями о повышении зарплаты), то «фактор Трампа» не имеет временных ограничений. Судя по его последним заявлениям, он готов проводить жесткую и даже агрессивную внешнюю политику со всеми вытекающими отсюда последствиями.
Таким образом, на мой взгляд, сложившийся фундаментальный фон по паре gbp/jpy способствует дальнейшему росту цены, поэтому коррекционные откаты целесообразно использовать как повод для открытия длинных позиций. С точки зрения техники, кросс на таймфрейме D1 находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и облака Kumo). Первой (и пока что единственной) целью северного движения выступает отметка 198,70 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике.