जब समय पर निष्पादित किया जाता है, तो विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप सफल होता है। समय के साथ जापान इस कला में माहिर हो गया है। मौद्रिक अधिकारियों द्वारा अमेरिकी डॉलर के मुकाबले येन की बड़े पैमाने पर खरीद ने विदेशी मुद्रा बाजार में उनकी दूसरी प्रविष्टि को चिह्नित किया। एफओएमसी बैठक के बाद जेरोम पॉवेल के संवाददाता सम्मेलन के बाद यूएसडी/जेपीवाई में तेज वृद्धि से यह प्रेरित हुआ। ट्रेजरी की पैदावार में कमी आई क्योंकि फेड चेयरमैन ने निवेशकों को फेडरल फंड दर में बढ़ोतरी की फुसफुसाहट से नहीं डराया। इसने जापानी वित्त मंत्रालय को USD/JPY जोड़ी में अपने अगले मुद्रा हस्तक्षेप के लिए हरी झंडी दे दी।

इस बीच, व्यापारी उत्सुकता से केंद्रीय बैंकों और वित्तीय बाजारों के बीच संघर्ष को देख रहे हैं। सभी नियामक सफल नहीं हैं. हर कोई अभी भी जॉर्ज सोरोस के बारे में बात करता है, वह व्यक्ति जिसने 1990 के दशक में बैंक ऑफ इंग्लैंड को घुटनों पर ला दिया था। लेकिन उस समय फाइनेंसर का प्रतिद्वंद्वी बहुत सीधा था। इन दिनों, केंद्रीय बैंक चतुर और रचनात्मक हैं।

विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप के संबंध में, व्यापारियों को यह निर्धारित करने की आवश्यकता है कि क्या यह हुआ है और कितना हुआ है, जैसा कि जापान की सरकार ने नहीं कहा है। सबसे अधिक संभावना है, पहले परिदृश्य में, हम 5 ट्रिलियन येन, या $35 बिलियन पर चर्चा कर रहे थे। दूसरे हस्तक्षेप में नकद इंजेक्शन की मात्रा बढ़ाई जा सकती है। 153 से नीचे गिरने के बाद, USD/JPY विनिमय दर एक बार फिर बढ़ी।

USD/JPY गतिशील और विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप

इन परिस्थितियों में अमेरिकी डॉलर बनाम जापानी येन में लंबी स्थिति रखना काफी जोखिम भरा है। उप वित्त मंत्री मासातो कांडा ने पुष्टि की है कि जापान जब भी ऐसा महसूस करेगा, हस्तक्षेप करेगा, चाहे वह एशियाई, यूरोपीय या अमेरिकी विदेशी मुद्रा सत्र के दौरान हो, भले ही हस्तक्षेप वास्तव में हुआ या नहीं, इस विषय पर सीधे प्रतिक्रिया देने की उनकी अनिच्छा के बावजूद। ख़तरा गंभीर है, और USD/JPY में दो महत्वपूर्ण गिरावट के बाद, व्यापारी कोई भी कदम उठाने से पहले अधिक सतर्क रहेंगे।

इसके अलावा, सरकार को मुद्रा हस्तक्षेप के माध्यम से अप्रत्याशित राजस्व प्राप्त होता है। जब येन कमजोर था, तो राष्ट्र ने विदेशी संपत्ति खरीदी, जिसे अब वह "कम पर खरीदें, ऊंचे पर बेचें" कहावत के आधार पर बेचता है। हालाँकि, वित्त मंत्रालय के अधिकारियों को यह याद रखने की संभावना नहीं है।

USD/JPY विनिमय दर अभी भी ऊपर की ओर बुनियादी रुझान में है। बैंक ऑफ जापान और फेडरल रिजर्व के बीच ब्याज दर में 500 आधार अंकों का अंतर है। यह देखकर बहुत अच्छा लगा कि पैसा अभी भी एशिया से उत्तरी अमेरिका की ओर जा रहा है। अफवाहों में कुछ सच्चाई हो सकती है कि अगर येन और कमजोर हुआ तो काज़ुओ उएदा उधार की कीमतें 2025 में 1% और 2024 में 0.5% तक बढ़ा सकते हैं, लेकिन टोक्यो को इसके लिए भारी कीमत चुकानी पड़ेगी, क्योंकि सरकारी ऋण अब सकल घरेलू उत्पाद का 250% है। . इन कर्जों को चुकाना जरूरी है.

इसलिए, मौद्रिक अधिकारी मुद्रा हस्तक्षेप के साथ आगे बढ़ेंगे। मेरा मानना है कि मामला दो मौकों से खत्म नहीं होगा. हेज फंड डरते नहीं हैं और हार मानने का इरादा नहीं रखते हैं। इसके विपरीत, वे अमेरिकी डॉलर को सस्ते में खरीदने के लिए लंबित ऑर्डर कम रखते हैं। मेरा मानना है कि एक सामान्य व्यापारी को भी यही रणनीति अपनानी चाहिए।

तकनीकी रूप से, यूएसडी/जेपीवाई के दैनिक चार्ट पर, उपकरण के तेज पतन और उसके बाद की वसूली की कहानी दोहराई गई थी और एडम और ईव पैटर्न के कार्यान्वयन से मिलती जुलती थी। 154.0, 153.4, और 152.4 के स्तर से सीमा खरीद ऑर्डर देना समझ में आता है।