在唐納·川普連任後，美國股市掀起的樂觀浪潮很快就消退了。在貿易衝突加劇的情況下，狂喜迅速讓位給了深度修正。

對中國、加拿大和墨西哥商品徵收新關稅，引發投資者的恐慌。3月3日，美國股市出現了年內最大拋售，S&P 500指數抹去了所有選舉後的漲幅，跌回至5,660。

基本風險加深了下降

美國經濟前景持續惡化。亞特蘭大聯邦儲備銀行將今年的實際GDP增長預測從+2.3%下調至-2.8%。同時，經濟衰退即將來臨的警告聲越來越頻繁。

華倫·巴菲特公開批評川普的貿易政策，稱關稅是「對消費者的稅收」。杰里米·格蘭瑟姆預測美國股市指數將崩潰，而雷·達里奧則形容經濟前景可能如同「心臟病發作」，指出不斷增長的預算赤字和日益嚴重的債務危機。

技術圖形：支撐岌岌可危，趨勢受到威脅

週一，標準普爾500指數交投於約5,770點，確認從最近的歷史高點有顯著回調。該指數已跌破1月份形成的上升趨勢線，並跌破關鍵的5,720支撐位，該支撐位現已成為阻力。

當前關鍵技術水準：

支撐：5,600 —— 一個具重要心理意義的水準。若跌破，可能打開下行至5,450和5,300的空間。

阻力：5,720（近期），其次是5,840。

指標：RSI指標進入超賣區域，可能出現短期反彈。然而，MACD及移動平均線仍然確認看跌動能。

交易建議：

短期買入：從5,600開始買入，目標5,720，止損設在5,550。

反彈賣出：在5,720–5,740區域反彈賣出，目標5,450，接著是5,300——特別是如果負面消息持續出現。

中期策略：如果貿易緊張加劇及宏觀經濟數據惡化，持有空頭倉位，目標是5,300及以下。

基本面風險：違約恐懼和通脹壓力

當前修正的主要推動力是一個基本面的衝擊，這是由美國貿易政策的突然轉變引起的。特朗普政府重燃的保護主義推動已經導致進口成本上升，加劇了通脹壓力。

據耶魯大學數據顯示，關稅每年使平均美國人花費約2,000美元——實際上成為一種隱形稅收。

同時，由於經濟增長放緩以及需要遏制通脹，美聯儲陷入了兩難境地。國內生產總值（GDP）萎縮、預算赤字大幅擴大（目前已達GDP的7.5%）以及貨幣政策可能收緊，都在增加投資者的焦慮。

資本市場日漸被視為過熱，尤其是在高債務水平和企業收益下降的背景下。最近多頭市場的推動力不是來自堅實的基本面，而是來自美聯儲極度寬鬆的貨幣政策。

S&P 500進入危險區域

技術弱點和日益加劇的基本面風險使市場容易進一步下跌。在未來幾周，市場的命運可能由白宮的新貿易決策及美聯儲的反應決定。

交易者應保持高度警惕——我們正進入一個動盪加劇的階段。