empty
16.01.2025 12:32 AM
اليورو/الدولار الأمريكي: كل الشكوك ضد الدولار. تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يضغط على الدولار

أثار تقرير التضخم الأمريكي المختلط، الذي صدر في بداية جلسة التداول الأمريكية، المزيد من الأسئلة أكثر مما أجاب عليه. في حين أن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي (CPI) جاء متوافقًا مع التوقعات وأشار إلى تسارع في التضخم العام، إلا أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي انخفض إلى "المنطقة الحمراء"، مما يشير إلى تباطؤ في هذا المقياس الرئيسي. استجابةً للتقرير، بقي زوج اليورو/الدولار الأمريكي حول مستوى 1.03، حتى أنه اختبر مستوى المقاومة 1.0350، الذي يتوافق مع الخط الأوسط لمؤشر بولينجر باندز على الرسم البياني اليومي.

لكن هل التقرير الأخير ضار حقًا بالدولار؟ وهل المراكز الطويلة في المناخ الأساسي الحالي موثوقة حقًا؟ هذه أسئلة مهمة يجب أخذها بعين الاعتبار.

This image is no longer relevant

هناك تعبير لاتيني يقول "In dubio pro reo"، والذي يعني "عند الشك، لصالح المتهم". بإعادة صياغته، يشير إلى أن المتداولين يفسرون حاليًا شكوكهم بطريقة تفضل الدولار الأضعف. على سبيل المثال، أظهر تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الذي صدر يوم الثلاثاء حركة تصاعدية للشهر الثالث على التوالي، حيث ارتفع بنسبة 3.3% على أساس سنوي، على الرغم من أن هذا كان أقل قليلاً من التوقعات التي كانت 3.5%. وهذا يمثل أسرع معدل نمو منذ مارس 2023. ومع ذلك، ظل مؤشر أسعار المنتجين الأساسي ثابتًا عند 3.5%، متماشيًا مع التوقعات. على الرغم من الأدلة على ارتفاع التضخم، فسرت السوق هذه المعلومات بشكل سلبي للدولار، متأثرة بالنبرة التشاؤمية العامة للتقرير.

حدث موقف مشابه يوم الأربعاء عندما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 0.4% على أساس شهري، وهو أعلى زيادة منذ مارس 2024، ويمثل الشهر الثاني من النمو على التوالي. على أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 2.9%، مما يمثل أقوى معدل نمو منذ يوليو 2023. وهذا يشير إلى اتجاه إيجابي بعد ستة أشهر متتالية من الانخفاضات في وقت سابق من العام، من أبريل إلى سبتمبر.

في المقابل، دخل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، ما يُعرف بـ "المنطقة الحمراء" - وهي حالة مختلفة عن مؤشر أسعار المستهلكين العام، الذي تماشى مع التوقعات. شهريًا، انخفض المؤشر الأساسي إلى 0.2% بعد أن ظل عند 0.3% لأربعة أشهر متتالية. وعلى أساس سنوي، انخفض هذا المؤشر أيضًا إلى 3.2%. بينما قد يبدو أن كلا المكونين يظهران انخفاضًا، من المهم تسليط الضوء على أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي شهد انخفاضًا كبيرًا من أبريل إلى يوليو، ليصل إلى الهدف البالغ 3.2% بحلول منتصف الصيف. في أغسطس، استقر عند هذا المستوى. ومع ذلك، من سبتمبر إلى نوفمبر، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي قليلاً إلى 3.3%، قبل أن يعود إلى 3.2% في ديسمبر. وهذا يشير إلى أنه لا يوجد اتجاه هبوطي حقيقي؛ بدلاً من ذلك، يبدو أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي يتوقف عند مستوى مرتفع نسبيًا، وهو ما يظل مقلقًا بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي.

يكشف تقرير التضخم أيضًا عن زيادة في أسعار الطاقة في الولايات المتحدة، حيث ارتفعت بنسبة 0.5% بعد انخفاض سابق بنسبة 3.2%. ارتفع سعر الغاز الطبيعي بنسبة تقارب خمسة بالمئة (4.9%)، بعد زيادة بنسبة 1.8% في نوفمبر. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت أسعار الغذاء بشكل كبير، حيث زادت بنسبة 2.5% (مقارنة بـ 2.4% في نوفمبر). كما شهدت خدمات النقل زيادة بنسبة 7.3%، بعد أن زادت بنسبة 7.1% سابقًا. في الوقت نفسه، شهدت كل من السيارات الجديدة والمستعملة انخفاضًا طفيفًا في الأسعار، حيث انخفضت بنسبة 0.4% و3.3% على التوالي.

تشير البيانات إلى أن التضخم العام يستمر في الارتفاع، وإن لم يكن بالحدة التي توقعها بعض المحللين. في الوقت نفسه، يبدو أن التضخم الأساسي قد توقف، دون ظهور علامات على اتجاه هبوطي في الوقت الحالي.

كان رد فعل السوق على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين عاطفيًا بشكل مفرط. يبدو أن العديد من المتداولين يعتقدون أن الضغوط التضخمية المعتدلة ستسمح للاحتياطي الفيدرالي بتبني وتيرة أكثر عدوانية لتخفيف السياسة النقدية هذا العام. من الجدير بالذكر أن توقعات النقاط التي تم تحديثها في ديسمبر تتوقع خفضين في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2025. ومع ذلك، فإن هذه الاستنتاجات، في رأيي، سابقة لأوانها وغير مبررة. لا يزال سوق العمل الأمريكي قويًا، ومؤشرات التضخم إما تتسارع أو تظهر استمرارية، بدلاً من إظهار انخفاض مستدام.

ظلت توقعات السوق بشأن إجراءات الاحتياطي الفيدرالي مستقرة إلى حد كبير. تبلغ احتمالية عدم تغيير سعر الفائدة في اجتماع يناير 97%، بينما تبلغ الاحتمالية لشهر مارس 72%، وفقًا لـ CME FedWatch. حاليًا، هناك فرصة بنسبة 50/50 لخفض بمقدار 25 نقطة في مايو، بانخفاض عن تقدير سابق بنسبة 60% لوقف في ذلك الشهر. ومع ذلك، نظرًا لأنه لا يزال هناك خمسة أشهر حتى اجتماع مايو للاحتياطي الفيدرالي، فإن مناقشة مثل هذه التوقعات البعيدة يعد أمرًا سابقًا لأوانه إلى حد ما.

لم تؤدِ التقارير الأخيرة عن التضخم إلى ارتفاع في قيمة الدولار، لكنها أيضًا لم تتسبب في انخفاض كبير، حيث تستمر البيانات في إظهار ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة. يجب النظر إلى الزيادات الحالية في أسعار زوج العملات EUR/USD كفرص للدخول في مراكز بيع، خاصة إذا واجه المشترون صعوبة في اختراق مستوى المقاومة المؤقت عند 1.0350، وهو الخط الأوسط لمؤشر بولينجر باندز على الرسم البياني اليومي.

الهدف الأول للحركة الهبوطية هو علامة 1.0300، والتي يمثلها خط Tenkan-sen على الرسم البياني اليومي، بينما الهدف الرئيسي هو مستوى 1.0230، الذي يتوافق مع الخط السفلي لمؤشر بولينجر باندز على نفس الإطار الزمني.

Irina Manzenko,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
حدد الإطار الزمني
5
د
15
د
30
د
1
س
4
ساعات
1
يوم
1
أسبوع
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

نظرة عامة على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في 18 فبراير: الجنيه الإسترليني لا يظهر أي علامات على الانخفاض ولكنه وصل إلى مستوى رئيسي

تداول زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بهدوء نسبي يوم الاثنين، كما كان متوقعًا. خلال الشهر الماضي، شهد الجنيه الإسترليني فترات نمو أكثر وتراجعات أقل مقارنة باليورو. يمكن تفسير هذا الاتجاه

Paolo Greco 02:48 2025-02-18 UTC+2

نظرة عامة على زوج اليورو/الدولار الأمريكي في 18 فبراير: عرض كامل ليوم الاثنين الباهت

شهد زوج العملات EUR/USD تراجعًا طفيفًا من أعلى مستوياته في الأسبوع الماضي يوم الاثنين. من المهم ملاحظة أن الحركة الصعودية الكبيرة لليورو في الأسبوع الماضي لم تكن منطقية أو مبررة

Paolo Greco 02:48 2025-02-18 UTC+2

AUD/USD: معاينة اجتماع فبراير للبنك الاحتياطي الأسترالي

زوج العملات AUD/USD قد استقر حول مستوى 0.6300، بعد الأخبار الإيجابية من الصين بشأن ارتفاع التضخم وتأجيل التعريفات المتبادلة مؤخرًا من قبل ترامب. ومع ذلك، على الرغم من إظهار

Irina Manzenko 23:46 2025-02-17 UTC+2

تحليل وتوقعات USD/JPY

يشهد الين الياباني مكاسب قوية خلال اليوم، مدفوعة بشكل أساسي بتقرير الناتج المحلي الإجمالي الإيجابي الذي يؤكد نمو الاقتصاد الياباني. يعزز هذا التوقعات بأن بنك اليابان (BoJ) قد يرفع قريبًا

Irina Yanina 12:47 2025-02-17 UTC+2

الدولار الأمريكي يواصل الانخفاض

يواجه الدولار الأمريكي ضغوطًا هبوطية، مما سمح لعدة أصول محفوفة بالمخاطر بالتحسن، على الرغم من الحروب التجارية الوشيكة التي قد تؤثر على الاقتصاد العالمي في المستقبل القريب. يثير النهج الحذر

Jakub Novak 08:01 2025-02-17 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 17 فبراير؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

لا توجد أحداث اقتصادية كبرى مجدولة ليوم الاثنين. في الأسبوع الماضي، شهد كل من اليورو والجنيه نموًا كبيرًا، على الرغم من غياب خلفية اقتصادية أو أساسية قوية. في حين كانت

Paolo Greco 06:25 2025-02-17 UTC+2

نظرة عامة على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في 17 فبراير: الجنيه الإسترليني يستفيد من زخم اليورو

شهد زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ارتفاعًا يوم الجمعة. في بعض الأحيان، يتصرف السوق بطريقة تبدو غير معقولة تقريبًا. العديد من المتداولين والمحللين معتادون على فكرة أن تحركات الأسعار تتأثر

Paolo Greco 02:49 2025-02-17 UTC+2

نظرة عامة على زوج اليورو/الدولار الأمريكي في 17 فبراير: ارتفاع حاد في اليورو لا يعني شيئًا

واصل زوج العملات EUR/USD صعوده السريع يوم الجمعة. في بداية الأسبوع، كنا حذرين بشأن المزيد من ارتفاع اليورو، ولكن بحلول نهاية الأسبوع، أصبح من الواضح أن هذه الحركة

Paolo Greco 02:49 2025-02-17 UTC+2

اليورو/الدولار الأمريكي – نظرة أسبوعية: محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مؤشرات مديري المشتريات ومؤشر ZEW، ونزاع التعريفات التجارية

في الأسبوع الماضي، اختبر زوج اليورو/الدولار الأمريكي مستوى 1.0500 ولكنه فشل في التماسك فوق هذه المقاومة الرئيسية (الخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز على الإطار الزمني D1). وقد كان النمو الاندفاعي

Irina Manzenko 23:20 2025-02-16 UTC+2

لماذا ارتفع اليورو والجنيه رغم إعلان ترامب عن تعريفات جمركية جديدة؟

تجاهل اليورو والجنيه الإسترليني حقيقة أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وجه إدارته للنظر في فرض تعريفات انتقامية على العديد من الشركاء التجاريين، مما يزيد من احتمالية نشوب حرب تجارية أمريكية

Jakub Novak 12:39 2025-02-14 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.